党的十八大以来，党中央将生态文明建设摆在全局工作的突出位置，着力打赢污染防治攻坚战，取得了丰硕成果。

作为传统行业转型升级、发展新兴产业的重要支撑，绿色金融市场也实现了从无到有、迅速扩张、产品创新不断涌现的跨越式发展。

国内21家主要银行绿色信贷规模由2013年底的5.2万亿元增长至2020年末的超过11万亿元；2016～2020年间，我国境内绿色债券发行量均在2000亿元以上；2018~2020年间，保险业累计为全社会提供了45.03万亿元保额的绿色保险保障……绿色金融在环保、节能减排、资源循环利用等方面的价值日益凸显。

在“十四五”的开局之年，党中央将力争2030年前“碳达峰”、2060年前“碳中和”的“双碳”目标纳入生态文明建设整体布局。其中，蕴藏的巨大资金缺口又将为绿色金融带来新的发展空间。

探索绿色金融 助力生态文明建设

在加强生态文明建设的指引下，我国绿色生态建设取得显著成效。

以煤炭行业为例，中国煤炭工业协会透露的信息显示，“十三五”期间，我国煤炭清洁高效利用步伐加快。截至2020年底，全国燃煤电厂完成超低排放和节能改造9.5亿千瓦，占全国燃煤电厂总装机的76%左右；散煤综合治理和煤炭减量替代成效显着，“十三五”期间散煤用量消减超过2亿吨。

与此同时，煤炭去产能目标任务超额完成，煤炭资源开发布局持续优化。截至2020年底，全国累计退出煤矿5500处左右、退出落后煤炭产能10亿吨/年以上，煤矿数量减少到4700处以下；全国建成年产120万吨以上的大型现代化煤矿1200处以上，产量占全国的80%左右。

“党的十八大将生态文明建设提升到‘五位一体’的战略高度，自2012年以来，我国开展了诸如生态文明示范城市、新能源示范城市、循环经济示范城市等生态文明建设的示范试点工作。在实践的过程中发现，绿色产业资金缺口较大，亟须金融的大力支持，发展绿色金融成为生态文明建设的重要环节。”中诚信绿金科技(北京)有限公司（以下简称“中诚信绿金”）副总裁高卫涛如是说。

在绿色金融逐步落地的过程中，相关政策也逐渐完善。2015年9月，由中共中央、国务院发布的《生态文明体制改革总体方案》中提出“构建绿色金融体系”的发展战略；2016年8月，《关于构建绿色金融体系的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）发布，第一次系统性地提出了绿色金融的定义、激励机制、披露要求，以及绿色金融产品发展规划和风险监控措施等，成为我国绿色金融发展的纲领性文件，标志着我国成为全球第一个制定了系统性绿色金融政策框架的国家；2017年6月，国务院常务会议研究决定，在浙江、江西、广东、贵州、新疆等五省区建设绿色金融改革创新试验区，通过开展绿色金融政策制度的先行先试，推进全国绿色金融体系的构建。

中国银行研究院汪惠青博士后指出，绿色金融能够发挥金融的资源配置功能，为绿色生态建设提供资金、技术、人力等支持，同时能够将生态环境转化为生产要素融入市场经济体系，动员各方积极参与绿色生态建设。

在多方力量加持下，我国绿色金融落地不断加速。银保监会数据显示，国内21家主要银行绿色信贷规模已由2013年底的5.2万亿元增长至2020年末的超过11万亿元，且绿色信贷资产质量整体良好，不良率远低于同期各项贷款整体不良水平。同时，绿色信贷环境效益逐步显现，按照信贷资金占绿色项目总投资的比例计算，21家主要银行绿色信贷每年可支持节约标准煤超过3亿吨，减排二氧化碳当量超过6亿吨。

中国人民银行披露的数据亦指出，截至2021年一季度末，本外币绿色贷款余额13.03万亿元，同比增长24.6%，高于各项贷款增速12.3个百分点，其中投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为6.47万亿元和2.29万亿元，合计占绿色贷款的67.3%。

满足企业融资需求 创新绿色金融工具

从目前的实际情况看，绿色信贷仍然是绿色金融的主要内容。不过，业内人士提出，由于环保型企业与传统企业相比存在投资周期长、商业模式还不成熟等情况，传统信贷模式或不足以满足目前企业的绿色发展需求。

事实上，近年来，我国已经加强了对绿色金融工具的创新。高卫涛指出，目前绿色金融宽度和创新产品略有不足，根据《指导意见》，绿色金融包含绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等产品。

在绿色债券方面，我国绿债市场在2015年底才起步，中诚信绿金研报显示，2016～2020年间，我国境内绿色债券发行量均在2000亿元以上，发行规模稳中有升。今年5月，绿色债券市场累计发行142只，2021年累计到5月发行规模1803.95亿元。具体来看，当月新发行20只绿色债券，规模169.61亿元；发行只数同比增长100%，发行规模同比增长31.95%。

近年来，绿色金融债、绿色企业债、绿色公司债、绿色中期票据、绿色定向工具、蓝色债券、绿色ABS等绿色债券品种不断落地。在“双碳”目标下，碳中和债券也应运而生。

中诚信绿金数据显示，碳中和债券的募集用途更有聚焦性，主要用于清洁能源、清洁交通、绿色建筑等具有碳减排效益的绿色项目。具体来看，截至5月末，碳中和债券累计发行73只，规模1162.03亿元，占整体绿色债券市场发行量的51.41%，占发行规模的64.42%。

除绿色债券外，绿色保险、绿色基金、绿色信托等金融工具也日益完善。在绿色保险方面，中国保险行业协会披露的数据显示，2018~2020年保险业累计为全社会提供了45.03万亿元保额的绿色保险保障，共支付赔款533.77亿元。其中，2020年绿色保险保额18.33万亿元，较2018年增加6.30万亿元，年均增长23.43%；2020年绿色保险赔付金额213.57亿元，较2018年增加84.78亿元，年均增长28.77%。

在绿色基金方面，截至2020年末，全国已设立并在中国证券投资基金业协会备案的绿色基金已超过850家。在绿色信托方面，中国信托业协会数据显示，截至2019年年末，绿色信托存续项目数量为832个。据行业不完全统计，截至2020年年末，我国绿色信托存续项目数量将接近1000个。

高卫涛指出，目前相对于绿色信贷和绿色债券，在绿色保险、碳金融产品、环境权益类产品以及生产产品价值实现方面，还处于零星试点示范状态，需不断丰富绿色金融内涵，加快绿色金融产品创新并复制推广。

融资缺口巨大 “双碳”目标孕育新机遇

“近年来，我国绿色金融各方面工作取得较好的成绩和进展，但绿色资金缺口仍然是增大趋势。”汪惠青如是说。

2020年中央经济工作会议在下一步的重点工作任务中，明确提出我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。2021年4月，中共中央政治局召开会议，再次强调要有序推进“双碳”目标，积极发展新能源。

汪惠青指出，根据测算，对于2030年前实现“碳达峰”，每年的资金需求约为3.1万亿~3.6万亿元，按当前的绿色资金供给规模来看，每年的资金缺口超过2.5万亿元。“这样巨大的资金需求，政府资金只能覆盖很小一部分，主要还是要依靠金融体系以市场化的方式支持绿色投融资活动。在资金的引导下，技术资源、人力资源等也会向绿色产业倾斜。”

“2020～2050年，中国零碳转型投资需求约70万亿元，预计中国财政资源只能满足10%～15% 的绿色投资需求，即融资缺口达到60万亿元以上，需要私营部门各类资本广泛参与。”普华永道中国可持续发展咨询业务合伙人吴倩亦如是说。

在此背景下，业内人士认为，绿色金融的发展和完善空间还有很大。此前，央行副行长陈雨露也曾表示，为实现“双碳”目标，央行初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路，以适应国家产业结构、能源结构、投资结构和人民生活方式等全方位的深刻变化。

其中，“三大功能”主要是指充分发挥金融支持绿色发展的资源配置、风险管理和市场定价三大功能要发挥好；“五大支柱”包括健全绿色金融标准体系，完善金融机构碳排放监管和信息披露要求，构建政策激励约束体系，完善绿色金融产品和市场体系，加强绿色金融国际合作，争取完成《中欧绿色金融共同分类目录》。

基于此，吴倩认为，全球可持续及绿色金融发展呈现融资需求加大、标准提升吸引力、碳交易覆盖面扩大、ESG投资主流化、信息管理水平提升等五大趋势。